SPAC：近期4只SPAC达成并购协议，投资回报率或在3倍以上

SPAC（Special Purpose Acquisition Company），直译为特殊目的收购公司，一种以快捷上市为目的的投资工具，具有上市目的明确、投资风险低、上市周期短等优点，近几年受到了大量投资者的关注，许多知名投资机构都纷纷开始介入这个市场。

一般来说，IPO后的SPAC，其股价通常维持在10美元左右，不会产生太大的波动，除了比尔·阿克曼的潘兴广场，20美元的发行价打破了所有人对SPAC的固有印象。在过去，一般投资者对SPAC的投资更倾向于在SPAC合并之后，而非合并之前。这是因为合并后的新上市公司在公布了自己的新代码后，他们才意识到新上市公司的存在。

根据SPAC过去的表现，投资者在SPAC合并前后所进行的投资，带来的回报和风险往往相差很大。如果投资者在合并前对SPAC进行投资，一旦合并通过，股票代码发生改变，其间的利润上限潜力将会非常大。

可以说，如果某只SPAC的市场前景良好，其股票就非常具有购买价值。因此，接下来我们就来看看这4只已经达成并购协议，但仍旧处于合并前交易的SPAC股票。

Landcadia Holdings II(NASDAQ:LCA)

2019年4月，Landcadia Holdings II向美国证券交易委员会（SEC）提交了S-1文件，欲通过发行2500万个单位来筹集2.5亿美元的资金。Landcadia Holdings II的赞助商是FEI，其在美国拥有近500个全方位的服务餐馆和60多个不同的餐馆品牌，如莫顿牛排馆（Morton’s The Steakhouse）、麦考密克（McCormick$Schmick）等。

Landcadia Holdings II最初的并购业务重点是消费领域、餐饮、酒店娱乐和游戏行业。2020年6月28日，蒂尔曼·费尔蒂塔旗下的美国在线赌场——在线金块（Golden Nugget Online Gaming）同意了与SPAC：Landacadia的反向合并，历时15个月。如果最终并购完成，Landacadia将是继DraftKings之后第二个进行公开交易的在线赌场。

这种情况的出现可以归结于COVID-19带来的严重影响。实体赌场在不断亏损之下，为求弥补损失必然会选择在线的方式来周转运营。在这方面，DraftKings就是一个有例可循、有目共睹的成功案例。

合并前，DraftKings的SPAC股票发行价为10美元，合并上市时，其价格已经涨到每股17-19美元，后来又一路上涨，直到现在的35.59美元。从中不难看出，就DraftKings这只SPAC而言，合并前和合并后的投资回报比，两者相差了整整1.5倍。

另外值得一提的是，根据SPAC的交易规则，该项交易将会在本季度的某个时间内完成，届时其交易代码将会更改为GNOG。

远点收购公司（FPAC）

Far Point Acquisition Corporation(远点收购公司)于2018年5月提交了S1文件，其招股说明书披露，远点收购公司的业务合并目标主要为金融识别技术和金融服务行业，预计发行4000万个单位，以募集4亿美元的资金。

2020年1月6日，远点收购公司宣布了与总部位于瑞士的支付公司Global Blue Group的合并计划，但目前为止，该项交易还未完成。而之所以会出现这种情况，是因为FPAC的股票交易价长期低于其发行价10美元（截至8月21日，股价为9.91美元）。

据知晓这笔交易的相关人员透露，远点收购公司和Global Blue Group的合并交易有很多戏剧性的内容。对于早期参与了这笔交易的投资者来说，时隔23个月，如果该项交易未能在9月14日之前完成，投资者将会很大几率从第三方托管账户中拿回自己的投资，以及期间产生的相应利息。

Software Acquisition Group（SAQN）

跟远点收购公司一样的是，截至8月21日，SAQN的股价为9.98美元，仍旧低于10美元的发行价。

Software Acquisition Group在8月11日宣布，如果并购计划能够正常进行，Software Acquisition Group将会在第四季度完成与CuriocityStream的合并计划，届时其代码也将更换成为CURI。

从某种程度上来说，自Software Acquisition Group宣布了与CuriocityStream的合并后，其股价是没有理由会继续低于10美元的，要知道CuriocityStream在全球175个国家/地区拥有超1300万的订阅用户，以最低订阅价每年/$19.99美元来估算，CuriocityStream的估值应该为26亿美元。

很显然，SAQN被低估了，以目前1.865亿美元的市值来看，这只SPAC股票的上涨空间非常大。

轩尼诗资本收购公司IV（HCAC）

在2020年8月18日宣布与美国电动汽车制造商Canoo合并前，轩尼诗系列已经完成了三个SPAC合并交易。

2015年2月，轩尼诗I与School Bus Holdings Inc.合并，如今被称为蓝鸟公司，纳斯达克股票代码为BLBD。

2017年2月，轩尼诗II与Daseke合并，现称为Daseke Inc.，纳斯达克股市代码为DSKE。

2018年10月，轩尼诗III与NRC Group Holdings LLC完成合并，合并后的公司名称为NRC Group Holdings Corp.，美国纽约证券交易所代码为NRCG。

将要与轩尼诗IV完成合并的Canoo是一家电动汽车制造商，得益于特斯拉和尼古拉带来的良好效应，新能源电动汽车的股票获得了大量关注，即便是像Canoo这样的公司，很多投资者都纷纷认为，HCAC的投资回报率至少在2倍以上。