SPAC：迄今为止规模最大的SPAC交易将诞生，估值160亿美元

据悉，在美国东部时间2020年9月23日《华尔街日报》报道的一份新闻稿中，美国第一大的联合批发抵押贷款公司（UWM）正在与一家特殊目的收购公司（Special Purpose Acquisition Company,SPAC）的发起人商谈合并事宜。有专业人士预计，这笔交易将使这个美国最大的联合批发抵押贷款公司的市值超过160亿美元，同时也将成为迄今为止规模最大的SPAC交易上市案例。

与联合批发抵押贷款公司（UWM）合并的SPAC公司是Gores Holdings IV Inc.。今年1月份，SPAC Gores Holdings IV通过公开募股筹集了4.25亿美元。

依据协议，UWM将在合并后拥有公司94%的股权，而Gores仅持有少数的股权。除此之外，UWM还将从Gores的信托账户中获得约4.25亿的美元现金，以及来自私募的5亿美元，其计划将这些款项用于投资自己的技术平台和市场。

该项交易预计在本年第四季度完成，合并后的公司将以UWM的名义运营，A类普通股将在纳斯达克上市，股票代码为UWMC。

联合批发抵押贷款公司（UWM）

联合批发抵押贷款公司（UWM）地址位于美国密歇根州的庞蒂亚克（PW），已经连续五年成为全美排名第一的批发贷方，以高效、准确和迅速的贷款风格而闻名，同时也是密歇根州东南部增长最快的公司之一，其母公司为总部地址位于加利福尼亚州的私募股权基金公司The Gores Group LLC。

UWM首席执行官马特·伊什比亚（Mat Ishbia）在接受路途社采访时表示，作为美国最大的联合批发抵押公司，我们一直在探索怎么通过上市来获取更多的资金。今年4月，在与SPAC Gores的管理团队会面后，我们最终选择了SPAC这种上市工具。

“在有合适的合作伙伴的情况下，SPAC显然是当下最有效、最便捷的上市方式。”对于股份稀释比例这一部分的考虑，伊什比亚补充道：“我相信交易后的上行空间还有很多，我仍然可以拥有94%的股份以实现公司的持续增长，从而达到最终的成功。”

现如今，成立于1986年的UWM已经成为美国联合批发抵押贷款的鼻祖，在美国拥有近7000名专职团队成员。在这个行业当中，UWM的差异化模型能够为其贷款客户提供优质的服务，使他们能够以更快的速度处理抵押贷款申请，同时在利率上还比它的竞争对手更低。

为此，对于该项交易的达成，Gores Holdings IV的首席执行官Mark Stone兴奋地表示道：“在评估了Gores Holdings IV的许多潜在合作伙伴之后，这项交易显然成为了我们股东的最佳选择。新上市公司的上市公司货币将使该公司将继续受益于抵押贷款行业的持续顺风，并利用庞大的潜在市场中的增长机会。我们很高兴能够通过持有该公司有意义的剩余股权来参与UWM的持续价值创造。”

另外有趣的一点是，在UWM打算公开上市不到两个月的时间里，其竞争对手抵押贷款机构Rocket Companies Inc.公开发售股票净赚了18亿美元。

Gores Holdings IV

Gores Holdings IV是戈尔集团宣布的第五次SPAC合并，在一个月之前，戈尔集团的另外一个SPAC Metropoulos Inc刚刚与自动驾驶汽车传感器公司Luminar达成了合并协议，预计今年第四季度就能完成上市。

Gores Holdings IV是一家已经公开上市，并且筹集了4.25亿美元资金的特殊目的收购公司，由Goes Group（一家由Alec Gores创立的全球投资公司）的关联公司赞助的第五个SPAC。

对于该项交易，戈尔集团董事长兼首席执行官Alec Gores表示：“我们很高兴与UWM合作完成这一具有里程碑意义的交易。Mat和他的团队已经建立了一个令人印象深刻的组织，该组织是批发贷款市场的领导者，并且高度重视作为一家上市公司，UWM凭借其显着的竞争优势将处于有利地位，我们期待着携手合作，以加速下一阶段的增长并为所有利益相关者创造价值。”

关于交易条款

合并后的公司将在交易结束时拥有大约161亿美元的股权价值，成为迄今为止特殊目的收购公司最大的业务合并。除了在Gores Holdings IV的信托帐户中持有的约4.25亿美元现金外，其他投资者已承诺通过由Gores Group董事长兼首席执行官Alec Gores领导的5亿美元私募配售，参与拟议的企业合并，其中包括大型机构投资者。

包括私募在内的交易完成后，UWM的现有所有者将保留合并后公司约94％的所有权。由长期总裁兼首席执行官Mat Ishbia领导的现有管理团队将继续领导业务。

拟议的交易将根据由Gores Holdings IV，United Wholesale Mortgage和其他各方之间订立的《企业合并协议》（“企业合并协议”）进行。在拟议的业务合并完成的同时，其他投资者将通过私募方式购买Gores Holdings IV的普通股。在对Gores Holdings IV的公众股东进行赎回之后，在Gores Holdings IV的信托帐户中持有的约4.25亿美元现金余额以及5亿美元 私募资金将用于向拥有公司100％股份的新成立的控股公司支付现金对价以及支付交易费用。

拟议的业务合并获得了Gores Holdings IV和公司董事会的一致通过，预计将在2020年第四季度完成，但要符合惯例成交条件，包括收到监管部门的批准以及Gores Holdings IV的股东。拟议的业务合并完成后，戈尔控股公司IV的名称将更改为UWM Corporation。